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动力煤4个月涨25% 8家上市煤企盯期市

文章来源:未知 更新时间:2017年-09月-11日

照往年惯例,冬储煤行情一般开始于10月初,而电厂会从10月初开始集中补库,但是8月28日,国家发展改革委出台了《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见(试行)》,指出建立健全煤炭最低库存和最高库存制度,发挥煤炭生产、经营和消费企业“削峰填谷”储备功能

自5月9日至9月8日,4个月的时间,动力煤主力合约大涨近25%进入9月份,动力煤价格依然淡季不淡,上周五港口动力煤价再现上涨供给不足叠加下游需求强势,市场普遍认为动力煤价格短期将保持强势

自2013年9月份动力煤上市以来,煤价大幅波动,3年多时间里,走出一波过山车行情,不少煤炭企业在煤价低迷时大幅亏损,但同时,瑞茂通等国内一批灵活运用期货进行风险管理的企业,却实现了稳定盈利据郑州商品交易所人士表示,目前有8家上市煤企已经参与或准备参与动力煤期货

供需失衡现货煤价再涨

“昨天港口动力煤价又涨了7块,虽然从理论上看,进入9月份,煤炭消费进入淡季,但是由于进口煤减少、煤管票以及下游电厂日耗持续偏高等因素影响,供需依旧不平衡,所以煤价还是比较强势”,9月9日,在“第二届中国(郑州)国际期货论坛动力煤、甲醇分论坛”上,一位期货公司煤炭分析师对《证券日报》记者表示

据记者了解,9月6日,环渤海动力煤价格指数报收于580元/吨,环比上涨1元/吨,价格指数经过连续三期下跌后,首次反弹虽然近期电厂日均耗煤量有所下降,但是相对同期来说依然偏高据中国煤炭市场网统计,截至9月6日,六大电力集团沿海电厂日均耗煤70.4万吨,环比下降8.7%,存煤平均可用天数16.2天,环比增加2.4天

市场人士认为,相对去年同期的55万吨左右的日均耗煤,目前70.4万吨日均耗煤依旧偏高,而6大发电企业煤炭库存可用天数16天,仍低于电厂的煤炭安全可用天数22天,电厂自身存补库需求

中国煤炭资源网分析师亦对记者表示,除上述原因之外,运输、投机囤货以及冬储等因素,也加剧煤炭的供需失衡他表示,禁汽运后铁路计划不好批,运输上也存在问题,另外上月底的合同价较低,近期船到北方,装船刚需比较强,卖方不得不近期采购,加之东北地区、西南地区有冬储需求,多因素促使现货煤价保持强势市场分析认为,若改政策从9月份开始实施,将促使电厂冬储煤补库提前集中释放

现货企业运用期货规避风险

近几年煤炭价格波动巨大,从2013年年底到2016年年初,动力煤期货连续下跌2年多,但是自2016年1月份触底之后,在不到一年的时间里,动力煤价格在2016年11月份就回到2013年的水平价格的大幅波动给企业经营带来巨大的风险瑞茂通供应链管理股份有限公司副总裁曹诗雄在论坛上表示,原材料价格波动,在经营中的比重占到60%;另外需要关注国内国际宏观经济和国家产业政策的调整

据曹诗雄介绍,瑞茂通在2013年年底,动力煤期货上市伊始,就开始准备套保通过期货,瑞茂通又衍生出许多新的贸易模式,如指数套利、非交割品的保值等现在已经充分利用动力煤期货作为定价依据,管理价格波动风险

他举出多个瑞茂通参与期货进行价格风险转移的案例其中在2015年年底,动力煤期货价格跌破300元/吨,当时现货价格在350元/吨左右,市场跌势明显放缓公司认为现货已经跌无可跌,与其350元/吨的价格去大量采购现货,不如在期货市场逐步建立多单历时两个月,该公司在1605合约上以305元/吨的均价,建立了X万吨虚拟库存到2016年3月下旬,动力煤现货价格涨至380元/吨,现货团队在市场上采购销售,期货则以355元/吨的价格平仓,平均每吨获利50元

像瑞茂通一样,运用期货市场经营的现货煤炭企业不在少数郑州商品交易所相关人士介绍,在2016年度,中国企业500强中的23家动力煤生产、贸易以及下游电力企业集团中,参与动力煤期货的有13家,占比57%在A股上市的32家煤炭生产企业中,有8家已经或已准备参与动力煤期货动力煤期货发现价格,为企业提供套期保值平台的市场功能得到了行业和企业的广泛认可郑商所相关人士表示,为进一步推动动力煤等期货品种功能发挥,下一步,郑商所将主要从四个方面开展工作,以切实提高现货企业运用期货工具的能力:

一是对动力煤合约规则进行梳理;二是积极推动场外期权等创新业务;三是深化与行业协会、产业链重点企业的合作;四是加强动力煤期货高级分析师的培养及合作

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